Прямое общение с гражданами — ключ к укреплению доверия к финансовым регуляторам
Согласно новым исследованиям Европейского центрального банка (ЕЦБ), традиционные пресс-конференции центробанков, хотя и являются основным инструментом для объяснения решений регуляторов, показывают низкую эффективность в донесении информации до широкой публики. Отмечено, что общественность часто получает сведения из СМИ, где не всегда легко отличить факты от их толкований. Эксперимент, проведенный экспертами ЕЦБ, продемонстрировал, что прямое общение способно формировать фундаментальное доверие к центральному банку. Более того, такая коммуникация не только улучшает финансовую осведомленность населения, но и помогает стабилизировать инфляционные ожидания граждан вокруг целевых показателей.
В рабочих материалах ЕЦБ подчеркивается, что отсутствие продуктивного диалога с общественностью значительно затрудняет деятельность регулятора. Существующая практика информирования через пресс-конференции не решает этой проблемы, поскольку граждане воспринимают информацию из СМИ и часто испытывают сложности с отделением объективных фактов от их субъективной интерпретации.
Экономисты ЕЦБ Александр Юнг и Франческо Паоло Монджелли задались целью изучить, как альтернативные методы прямой коммуникации с регулятором могут изменить представления граждан о денежно-кредитной политике (ДКП). Под такими методами понимаются открытые встречи с представителями Центрального банка, проведение образовательных семинаров, а также распространение информации через официальные сайты и социальные сети.
В рамках эксперимента исследователи привлекли 5 тысяч добровольцев с различным уровнем понимания ДКП, которые были случайным образом распределены по трем группам. Первая группа на протяжении нескольких месяцев участвовала в семинарах ЕЦБ, где им подробно объясняли принципы принятия решений управляющим советом в области монетарной политики. Вторая группа была контрольной и не имела прямого взаимодействия с регулятором. Третья, так называемая «группа плацебо», посещала мероприятия, посвященные общим задачам Центробанка, не связанным напрямую с ДКП.
Итоги эксперимента выявили, что участники, посещавшие брифинги по денежно-кредитной политике, значительно улучшили свое понимание её тонкостей и стали проявлять больше доверия к ЕЦБ. По результатам итогового опроса, их знания оказались глубже, чем у представителей контрольной группы и группы плацебо. Занятия по монетарной политике оказали существенное влияние на стабилизацию инфляционных ожиданий первой группы: при ответах на вопросы о среднесрочной динамике инфляции они указывали значения, соответствующие прогнозным диапазонам ЕЦБ. Тем не менее, семинары по ДКП не оказали заметного воздействия на ожидания респондентов относительно темпов экономического роста. Авторы исследования объясняют это множеством внешних факторов, влияющих на динамику ВВП, что делает практически невозможным унификацию представлений граждан об их потенциальном влиянии.
Исследователи не определили оптимальную частоту прямого взаимодействия Центробанка с широкой аудиторией для поддержания стабильного уровня доверия. Также остается невыясненным, могут ли привлекательные и понятные публикации в социальных сетях или на официальном сайте регулятора достигать такой же эффективности, как очные семинары, организованные ЕЦБ.
Тем не менее, общие заключения экономистов могут оказаться ценными для центральных банков других стран. К примеру, активное расширение прямой коммуникации с населением, вероятно, принесло бы пользу Центральному банку Турции. Следует отметить, что Турция отказалась от своей «нетрадиционной» денежно-кредитной политики (снижение ключевой ставки при росте инфляции) еще в 2023 году, однако ей до сих пор не удается «заякорить» инфляционные ожидания граждан, привыкших к непрерывному росту цен. Регулятор уже вышел за рамки традиционных отчетов о монетарной политике, и следующим логичным шагом может стать повышение доступности и понятности этих сообщений для широкой аудитории.
