Деловые настроения промышленников КНР зависят от перспектив внутреннего спроса
В ближайшие месяцы ожидается рост деловой активности в производственном секторе Китая. Индекс PMI, отражающий эту активность, в сентябре, хоть и оставался в зоне спада, почти достиг отметки в 50 пунктов, что является порогом для перехода в зону роста. Улучшение ситуации для китайских производителей и компаний может быть достигнуто за счет внутреннего потребления, для стимулирования которого власти КНР субсидируют процентные ставки по потребительским кредитам. В то же время, перспективы внешнего спроса остаются неопределенными.
Согласно данным Национального бюро статистики Китая, в сентябре сводный индекс деловой активности (PMI) увеличился до 50,6 пункта, немного превысив показатель августа (50,5 пункта). Следует отметить, что значения PMI выше 50 пунктов сигнализируют о росте активности, тогда как ниже 50 — о спаде.
В сентябре индекс PMI в секторе услуг КНР снизился до 50 пунктов по сравнению с 50,3 пункта в августе.
Многие секторы, включая развлечения и общественное питание, пережили снижение активности из-за завершения летнего туристического сезона. Индекс деловой активности в строительном секторе также оставался ниже 50 пунктов в сентябре, что указывает на продолжающийся спад на рынке недвижимости Китая, несмотря на предпринятые правительством меры поддержки.
Однако данные по PMI в производственном секторе Китая вызывают оптимизм у аналитиков. В сентябре этот показатель вырос до 49,8 пункта с 49,4 пункта в августе, хотя и оставался в зоне спада (экономисты Trading Economics прогнозировали 49,7 пункта). Согласно бюро статистики, субиндекс новых заказов повысился до 49,7 пункта (с 49,5 пункта), а индикатор выпуска продукции увеличился до 51,9 пункта (с 50,8 пункта). Показатель ожиданий в производственном секторе достиг 54,1 пункта (против 53,7 пункта в августе), что свидетельствует о растущем оптимизме компаний относительно среднесрочных перспектив.
Ожидается, что индекс PMI в производственном секторе сможет преодолеть пороговое значение, разделяющее рост и спад активности, в течение ближайших месяцев.
Прогнозируется, что внутренний спрос станет ключевым фактором поддержки активности предприятий. Власти Китая, помимо уже существующих мер стимулирования, с 1 сентября начали субсидировать процентные ставки по потребительским кредитам. Льготные условия доступны гражданам, оформляющим кредиты до 50 тысяч юаней (около $7 тысяч) сроком на один год.
Положительное сальдо внешнеторгового баланса КНР в августе достигло $102,3 млрд
Стимулирование кредитования также направлено на борьбу с дефляцией, которая наблюдается в КНР уже несколько месяцев. Заместитель министра финансов Китая Ляо Минь подчеркнул общую цель: превратить внутреннее потребление в «движущую силу национальной экономики».
Экономисты уже давно указывают на необходимость переориентации Китая на модель, ориентированную на внутренний рынок. В 2025 году эти дискуссии активизировались, особенно в свете проблем китайской экономики, зависящей от внешнего спроса. Непредсказуемость политики президента США Дональда Трампа (торговое соглашение с КНР до сих пор не достигнуто) и общая нестабильность в мировой торговле служат дополнительным стимулом для китайских властей к усилению мер поддержки внутреннего потребления.
