Анализ ЕЦБ выявил уязвимость европейской экономики перед китайским экспортом редкоземельных элементов
Согласно анализу Европейского центрального банка (ЕЦБ), возможные ограничения на экспорт редкоземельных металлов из Китая представляют серьезную угрозу не только для США, но и для стран еврозоны. Значительная часть европейских компаний косвенно зависит от китайских редкоземов, поскольку они используют американскую продукцию, изготовленную с применением этих металлов. Ранее введенные Пекином временные экспортные ограничения, вызванные торговой войной с Вашингтоном, уже приводили к временным остановкам производства на некоторых европейских автомобильных заводах. Китай успешно использует потенциальную угрозу прекращения поставок редкоземельных металлов как инструмент давления в переговорах как с Соединенными Штатами, так и с Европейским союзом.
Рабочие документы ЕЦБ указывают на потенциально серьезные трудности для европейских производителей в случае возобновления китайских ограничений на экспорт редкоземельных металлов. Китай занимает доминирующее положение на мировом рынке, обеспечивая более 90% общемирового производства. Это почти монопольное положение, достигнутое с 1990-х годов, объясняется ранними инвестициями в отрасль и наличием доступной рабочей силы. Редкоземельные металлы пользуются высоким спросом и критически важны для широкого спектра секторов, включая энергетику, микроэлектронику, ядерные технологии и оборонную промышленность.
Эксперты подсчитали, что китайские редкоземельные металлы напрямую закупают десятки европейских компаний, включая авиастроительный гигант Airbus и химический концерн BASF. Кроме того, приблизительно четверть европейских корпораций, таких как автопроизводители Volkswagen и Renault, зависят от американских компаний, которые в свою очередь используют китайские редкоземы в своем производстве. США импортируют 80% таких металлов из Китая, а оставшиеся 20% — из Японии, Малайзии и других стран, которые также часто используют промежуточные продукты китайского происхождения, например, концентраты.
Следует отметить, что риски, связанные с косвенной зависимостью европейских компаний от китайских редкоземельных металлов, являются особенно значительными.
Например, европейские власти оказались бессильны предотвратить введение Пекином временных экспортных ограничений в апреле. В ответ на повышение пошлин администрацией Дональда Трампа, китайские власти внесли ряд редкоземельных металлов в «контрольный список», требующий специальной экспортной лицензии. Это привело к тому, что в мае объемы поставок металлов из КНР упали до минимального уровня за последние пять лет, и лишь к концу лета, после фактического снятия ограничений, экспорт восстановился.
Ранее считалось, что введенные барьеры затронули преимущественно американских производителей. Однако, согласно предварительным оценкам ЕЦБ, эти ограничения также оказались весьма болезненными для европейских компаний. Большинство из них не имели достаточных запасов для амортизации сбоев в поставках, что привело к временному закрытию некоторых производственных линий и остановке части автомобильных заводов (ЕЦБ планирует опубликовать подробные количественные данные позднее).
Аналитики ЕЦБ предупреждают, что затяжные перебои в поставках из Китая могут привести к замедлению экономической активности в определенных секторах европейской экономики и другим серьезным негативным последствиям.
В условиях такой неопределенности европейские производители, сильно зависящие от китайских редкоземельных металлов, скорее всего, будут вынуждены перекладывать возросшие издержки на конечных потребителей, что, в свою очередь, усилит инфляционное давление в еврозоне.
Поскольку эффективная диверсификация источников поставок редкоземельных металлов практически невозможна, значительная зависимость США и Европы от китайского экспорта дает Китаю мощный инструмент для переговоров. Возможность обеспечить бесперебойные поставки становится рычагом для заключения более выгодных торговых соглашений. Именно опасением новых ограничений объясняется нынешняя готовность Вашингтона продолжать торговые переговоры с Пекином дольше, чем с другими торговыми партнерами.
