Взгляд на текущую ситуацию
Согласно данным, опубликованным 29 сентября, динамика сводного индекса прогнозов промышленности, который Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН (ИНП) рассчитывает для России по методологии ОЭСР, прекратила демонстрировать ухудшение. Это произошло после устойчивого снижения, наблюдаемого с декабря 2023 года. Напомним, что в августе, после краткой передышки в июле, показатель возобновил падение, достигнув более пессимистичных значений, чем в апреле 2022 года. Тогда индекс поднялся до минус 10 пунктов после резкого обвала до минус 33 пунктов в марте 2022 года. В сентябре 2025 года его значение также составило минус 10 пунктов. Хотя это указывает на положительную динамику, ситуация все еще значительно хуже, чем в компаниях Еврозоны. Специалисты ИНП РАН отмечают, что за прошедший месяц индекс прогнозов промышленности «символически вырос на два пункта, но при этом остается в зоне определенного, хотя и некризисного, пессимизма». Локальный максимум ожиданий предприятий (плюс 22 пункта) был зафиксирован в ноябре 2023 года.
Сентябрьское улучшение индекса обусловлено позитивной динамикой двух из трех ключевых прогнозных индикаторов. Наиболее заметный рост показали ожидания спроса, где пессимизм снизился на шесть пунктов за месяц (после августовского падения прогнозов продаж на семь пунктов, что было хуже показателей апреля 2022 года). За предыдущие полгода этот индикатор упал на 24 пункта, достигнув в августе 2025 года минимального значения с апреля 2022 года. Улучшение ожиданий спроса также привело к менее мрачным прогнозам по объёмам производства, которые в сентябре стали на три пункта позитивнее. Отметим, что за предыдущие шесть месяцев планы по выпуску продукции снизились на 17 пунктов.
Тем не менее, позитивные изменения в прогнозах спроса и планов производства не повлияли на сентябрьские ожидания относительно численности персонала. «Этот прогнозный показатель продолжил демонстрировать нарастающий пессимизм, опустившись до минус 13 пунктов», — комментируют эксперты ИНП РАН. При этом в период активного роста российской промышленности, вызванного бюджетными стимулами после 2022 года, баланс этого показателя достигал плюс 24 пунктов. Одновременно с этим, зарплатные ожидания компаний в сентябре также продолжили ухудшаться, опустившись до минус 15 пунктов, что ниже уровня апреля 2022 года. Аналитики подчеркивают, что худший результат по этому показателю был зафиксирован лишь в «ковидном» апреле 2020 года.
